🌾 Где дивиденды, ФосАгро? Стоит ли покупать акции ФосАгро под пассивный доход? Дивидендная политика, показатели, перспективы

Чтобы портфель давал хорошие плоды, его нужно регулярно удобрять. Без этого никуда;) Тогда и дивиденды будут, и рост. Сегодняшний герой присутствует у меня в портфеле и занимает в нём заметную долю около 4,5%. ФосАгро на 14 месте по капитализации на бирже. Садимся на комбайн и поехали!

Я активно инвестирую в дивидендные акции, а также в облигации и фонды недвижимости, тем самым увеличивая свой пассивный доход. Акций в моём портфеле уже на 3,2+ млн рублей, и к выбору я подхожу ответственно. В основном дивидендные.

Смотрите также:

• Где дивиденды, Роснефть? Стоит ли покупать акции Роснефти под пассивный доход?

• Лучшие для пассивного дохода: топ-5 акций с дивдоходностью выше ключа

• Где дивиденды, Лукойл? Стоит ли покупать акции Лукойла под пассивный доход?

• Где дивиденды, Сбер? Стоит ли покупать акции Сбербанка под пассивный доход?

• Эти 5 дивидендных акций — лучшие по мнению аналитиков из Финам

• 10 лучших длинных ОФЗ под пассивный доход

ФосАгро $PHOR — российский химический холдинг, один из ведущих мировых производителей фосфорсодержащих удобрений. Производит более 50 марок фосфорсодержащих удобрений, аммиак и кормовые фосфаты, а также высокосортное фосфатное сырьё.

Дивидендная политика

По дивполитике дивиденды зависят от свободного денежного потока (FCF) по МСФО:

• Более 75% FCF, если ЧД/EBITDA менее 1

• 50–75% FCF, если ЧД/EBITDA 1–1,5

• Менее 50% FCF, если ЧД/EBITDA более 1,5

При этом ФосАгро ограничила минимум по дивам на уровне 50% от скор. чистой прибыли по МСФО. Выплаты дивидендов производятся каждый квартал.

В последнее время существует тенденция, по которой даётся несколько рекомендаций, но в итоге одобряют ту, что поменьше. Компания старательно снижает долговую нагрузку (ЧД/EBITDA 1,6 на конец 2025) — это очень хорошо, скоро дивиденды будут больше.

История дивидендов

С 2011 года ФосАгро исправно платит дивиденды, и они, конечно же, сильно выросли за это время. До 2014 года дивиденды были ниже 100 рублей, а в 2022 и 2023 годах более 1000. В 2025 — 360 рублей. Компания старается платить 3-4 раза в год, но не всегда. В прошлом году было два. 

Дивдоходность за последние 10 лет (2016–2025): 8%, 4,8%, 4,3%, 9,9%, 10,5%, 10,5%, 16,4%, 14%, 9,9%, 5,2%

Средняя доходность за 10 лет: 9,35%

Сколько акций нужно, чтобы жить на дивиденды?

В ближайшее время дивдоходность ФосАгро вряд ли будет двузначной. Предлагаю посчитать для 8% (прогноз на ближайшие 2 года) и для 10% (в будущем).

Чтобы получать до налогов 1,2 млн в год (в среднем 100 тысяч в месяц), нужно иметь ориентировочно:

- 2 200 акций на 15 млн (дд 8%)

- 1 800 акций на 12 млн (дд 10%)

Стоит понимать, что даже до 8% могут недотянуть! Вариант очень даже реальный. Рубль дорогой, так что можем и 5% получить! И тогда нужно 3 600 акций на 24 млн. Но ЧД/EBITDA снижается, значит дивы будут выше.

Ближайшие дивиденды

Традиционно ФосАгро платит дивиденды летом, последние дивы были за первое полугодие прошлого года, так что ждём за второе. Где-то в июне–июле.

Последний отчёт

Посмотрим кратко финансовые результаты по МСФО за 2025.

Чистая прибыль — ₽114,2 млрд, рост на 35%

Выручка — ₽573,6 млрд, увеличение на 13%. Выручка выросла благодаря увеличению объёмов продаж фосфорсодержащей продукции и высоким ценам на удобрения в первой половине года

Чистый долг — ₽320,5 млрд, снижение на 2%. ЧД/EBITDA — 1,6 (был 1,9)

EBITDA — ₽176 млрд, почти без изменений. Рост выручки был нивелирован увеличением себестоимости, ростом логистических затрат и экспортных пошлин.

Свободный денежный поток (FCF) в четвертом квартале ушел в отрицательную зону (-38 млрд ₽) из-за сезонного накопления запасов и роста инвестиционных расходов. Для дивидендов это плохо.

Первое полугодие было ок, второе похуже. Рубль крепкий же. На короткий срок акции ФосАгро сейчас неинтересны, только на длинный.

Такое мы берём?

Я беру, но не слишком много, целевая доля в портфеле акций 5%. Компания очень сильная, дивидендная, лидер в своей отрасли, намного крупнее, чем тот же Акрон. Снижает нагрузку. А ещё у ФосАгро есть подопечная горнолыжка в Кировске — круто. Сейчас в портфеле 21 акция, время от времени покупаю. Вы как, котлетеры и туземунщики, любите удобрения?

Предыдущие обзоры: Роснефть, Лукойл, Сбер.

Понравился пост? Поддержите лайком и комментарием — это лучшая поддержка и мотивация!

Сервис учёта инвестиций, которым я пользуюсь.

Подписывайтесь на мой канал в MAX про инвестиции в дивидендные акции и облигации, финансы и недвижимость. Также подписывайтесь на телеграм-канал. Не открывается ссылка? В тг-поиске введите @igotosochi.